国央企开发商的危机

作者:admin | 分类:房产资讯 | 浏览:19 | 时间:2023-10-09 19:42:58

活动关注：【成都站】10月26-28新时代中国乡村振兴与农文康旅产业发展实操总裁研讨会（可在文章尾部查）来源： 西政资本

国庆前（9月21日），穆迪将万科、中国金茂列入评级下调观察名单，同时将保利发展、深业集团、越秀地产、中国海外发展、中国海外宏洋、华润置地、绿城中国的评级展望由“稳定”调整至“负面”。

我们前段时间经常提到房企的价格战和促销战，这对于当前形势下的房企来说或许是求得生存的必要之选，但因降价销售会很快引起老业主的不满，因此类似上述央企开发商遇到的新老业主的斗争和维权就层出不穷。对于老业主来说，大多数买房都是掏尽了六个钱包，因此很难忍受房产的贬值，因此央企、国企、混合所有制的房企在这一轮市场震荡中如何妥善处理降价销售以缓和社会矛盾仍有待观察。让人意外的是，即便是在销售和现金流的巨大压力前，上述央企开发商最终还是不得不妥协（老业主维权以胜利告终），包括向住建部门承诺立即关停营销中心、暂停销售工作，终止与中介机构的合作，并对国庆期间的低价成交房源进行退订清退。

当前美债利率和美元的强势，都是强弩之末，美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。所以，尤其在当前美联储的困境下，美元大幅降息的必要性是更大的。只有大幅降息，让利率曲线回归常态的近地远高，才能逆转美联储大幅亏损的土壤。而这一轮美元贬值周期，结果可能是人民币和中国股市进入牛市。

坦白地说，我们的看法会偏悲观一些，毕竟上述看法存在“技术说”转向“国运说”的嫌疑。当然，就市场走向的判断而言，我们认为有两件事情可以作为中国经济及国运能否再次披荆斩棘的判断标准，一是即将召开的第三届“一带一路”国际合作高峰论坛的参与人员（外国领导人）及论坛成果，二是今年底亚太经合组织在美国旧金山举办APEC峰会的大国博弈以及讨论成果。

总之，今年第四季度的“一带一路”国际合作高峰论坛以及APEC峰会的举办情况对中国的经济和房地产行业的走向极为关键。

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