是不是有人和你说美国加息收割全世界？是不是和你说我们现在楼价股价下跌是因为美国暴力加息？是不是有人和你说美国降息的话，我们的楼价股价都会回升？

如果你信了这些就真的被忽悠瘸了。

我们用数据说话，看下面这张图是过去20年美国联邦基准利率和上证指数的关系，黄线是上证指数，蓝线是美国联邦基准利率；粗略的看下他们一点关系都没有；

但如果你仔细看就会发现，还是一点关系都没有！

1、下图红框：从2000年12月到2004年5月，美国基准利率从6.5%降到1%，上证指数没有上涨反而腰斩，从2000点跌到了1000点，说好的美国降息我们股市涨，到哪里去了呢？

2、下图红框，从2004年6月到2006年8月，美国基准利率从1%大幅升到了5.2%，上证指数没有下跌，从1600微涨到了1800，说好的美国暴力加息引爆资产泡沫怎么没发生呢？

3、下图红框，从07年7月到08年12月，美国基准利率从5.2%降到接近0，这段时间上证指数没有上涨，反而是从4300跌到了1800，同样也和大v们说得不一样：

3、那是不是应该反过来，就此得出判断：美国加息我们股市涨，美国降息我们股市跌？也不是，下图红框：从08年12月到15年11月的8年时间，美国基准利率都维持在接近0，而中国经济和股市经历了波澜起伏：

4、下图红框，我们再看最近1年半，美国暴力加息从0%到了5.3%，上证指数从3500跌到了3000，跌幅并没有大家想象中那么大，也根本像很多大v说的那样-美联储加息引爆全球资产泡沫：

5、不仅中国股市楼市和美国加息没（直接）关系，其他国家同样也没（直接）关系，下面这张图蓝线是美国基准利率，黄线是日经指数（日本股市指数）。与大家印象相反，很多时候日经指数和美国基准利率同向变化，就是加息日本股市涨，降息日本股市跌-和某些大v说的，美国加息收割全世界相反：

6、再看个发展中国家越南股市和美国加息的关系，这张图黄线是越南股市的胡志明指数，蓝线是美国基准利率，我们可以看到有时候美国加息越南股市上涨，有时候加息越南股市下跌，一定要找出这两者有什么规律的话，还不如掷骰子来判断：

那美国加息到底对我们经济会有什么影响，我们怎么提前预判呢？

看这张图，是中美10年期国债利差，这个数据就能大概率能和A股走势吻合：

就是中美利差扩大，A股上涨；中美利差缩小，A股下跌；

那中美这个到底是个什么玩意，为什么能预判A股走势？

其实美国加息并不直接影响我们的资产价格，因为基准利率仅仅是给市场的导向，简单说就是美元利息的指导价，并不是持有美元的实际收益。基准利率通过各种方式（财政部和联储和商业银行的的各种市场操作）传导给市场，决定了美元的真实收益率。

决定资金流向的重要指标是美国10年期国债利率，这个利率才是决定持有美元的真实收益，和美国基准利率有关系但不是完全一致，市场也把他叫做全球资本市场定价之锚，他的变动决定了全球资产价格的变动。

但我们光看这个还不行，决定资金是否从我们这里流向美国，不仅要看美元收益率，还要看人民币收益率，如果人民币收益率远高于美元，即使美债收益率提高，资本还是会从美国流向我们这里。

所以预判资产价格走势，需要同时考虑美国利率和本国利率的变化，是下面这样的模型和逻辑：

如果我们利率不变，美国降息，那么中美国债利差缩小，A股上涨；

如果我们降息，美国也降息，中美国债利差不变，A股不动；

但有时候这个也指标也不靠谱，比如委内瑞拉年息55%，阿根廷年息133%，会有人抛售美元换委内瑞拉货币吗?当然不可能。

办法也很简单，就是看全球资本对一个国家经济的预判，那就是汇率。

如果全球资本看好中国经济，那么就会用抛售美元换取人民币，用来购买人民币资产或者对中国进行投资（比如建厂、开公司）、或者是购买人民币商品，那么这时候人民币相对美元会升值；相反就是抛售人民币资产换美元，人民币相对美元就会贬值。

这张图我们可以看到人民币对美元汇率和沪深300指数基本是镜像关系:也就是说人民币升值对应A股上涨，人民币相对美元贬值对应A股下跌。

下图中绿框处是春节后股市小阳春，对应人民币对美元汇率的升值；3-10月A股二次探底，同样对应人民币对美元的贬值。

疫情后中国经济一枝独秀，人民币对美元汇率在21年底（同时也是股市和楼市的高峰）也升到了几年的低点-6.3。

所以我们预判股市和楼市是否会上涨（股市上涨是楼市上涨的先行指标：详见：房价什么时候反弹？），重要指标是，人民币对美元是否升值。

人民币兑美元汇率如何预判，这是另一个话题，需要另一篇文章来解释。

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