【市场分析】通胀数据反复,地产倒春寒

作者:admin | 分类:房产资讯 | 浏览:18 | 时间:2024-03-04 12:01:30

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PCE报告，最新公布的数据是四个月来最大增幅，是美联储首选的通胀指标，也是为降息决策提供重要数据的报告,结果符合预期，但表明要回到美联储设定的2%目标道路坎坷。

与消费者价格指数CPI相比，美联储更喜欢个人消费支出指数PCE，因为它更准确地反映了消费者随着价格上涨/下跌而做出的消费替代。但CPI以及生产者价格指数（PPI）也为美联储考虑提供重要数据。2月中旬出炉的CPI和PPI数据均出现反复，显示经济没有按预期继续放缓：1月份CPI环比上涨0.3%，同比上涨 3.1%，低于12月份的3.4%，其中住房通胀环比上涨0.6%，构成了主要原因，占总体涨幅的2/3以上，同比口径上上涨6%。1月PPI环比上涨0.3%，创8月以来最大涨幅，而12月份PPI是下降0.2%，道琼经济学家此前预期增幅仅为0.1%。

这份2月底新鲜出炉的PCE 报告显示了类似的反复，1月份增长0.3%，年率增长 2.4%（下图绿线）。美联储最关注的是“核心”利率，排除了食品和能源，1 月份该数据上涨0.4%，年增长率为2.8%（下图紫线）。

这些宏观数据最快反应到按揭贷款利率市场上，进而反应到地产销售相关数据上。美国按揭贷款利率是非常市场化的，每天利率都跟随市场宏观指标和需求变化，下图是3/1MortgageDaily News 公布的市场利率，典型的30年按揭利率，曾经超过8%（在去年秋季通胀高涨，看不到降息预期时），去年12月美联储突然转调，说2024年要降息3次，甚至从3月份就开始降，利率很快降到6.15附近，现在该利率回复到7.08%。

在短期（一周）的成交上，卖家多了，买家少了，一周内未售出房屋库存全年首次增加。自去年11月以来，降价促销的卖家比例首次出现上升，当然市场常态降价比例也保持在30%左右。可以感受到由于潜在购房者面临长期抵押贷款利率上升，一些房价信号正在减弱。虽然上市房源并非大量，住宅价格仍然稳定，但是即将来临的传统的住宅交投旺季可能仍然旺不起来。

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