上周五证监会发布了多项新规：禁止限售股转融通出借、限售股股东融券卖出、严格监管大股东通过离婚、转融通出借、融券卖出等方式绕道减持的行为、对多年未分红或分红偏低的公司加强监管约束……

将领导的讲话落成了文件。

现在的关键在于执行。

不过总的来讲，对于有竞争力的企业，虽然目前看股息率不高，但是因为分红率低原因导致的标的，可以适当观察下——因为分红率可以提升，从而股息率有提升。

持续红利的前提是公司有较高的净资产收益率，要有稳定的经营现金流，而不是账上的现金，更重要是未来创造现金的能力。

和去年想法一致，20230729股市可期，楼市则——

2024年3月18日，国统局发布了2024年1、2月份主要经济数据。

没有明显的趋势，工业指数和消费指数依然在盘底。

房地产则是依然在探底。

1-2月，全国房地产开发投资11842亿元，同比-9.0%；其中，住宅投资8823亿元，-9.7%。

新建商品房销售面积11369万平米，同比-20.5%，其中住宅销售面积-24.8%。新建商品房销售额10566亿元，-29.3%，其中住宅销售额-32.7%。
2月末，商品房待售面积75969万平米，同比15.9%。其中，住宅待售面积23.8%。

房地产开发企业房屋施工面积666902万平米，同比-11.0%。其中，住宅施工面积466636万平米，-11.4%。新开工面积9429万平米，-29.7%。其中，住宅新开工面积6796万平米，-30.6%。

当市场逐步进入存量时代，尤其是在一些核心城市二手房的交易量会始终大于新房。

这也会是做新房开发的比较关注的先行指标。

二手房的交易如果逐步的回稳、活跃，那么释放出来的改善性的需求也会逐步的恢复。

2023年，二手交易占比首次超过一手。

投资端的土地市场取决于住宅的销售市场，形势依然很严峻，没有明显的回升。

不过改善的需求和城市的能级已经凸显，只是看供给端谁能够熬下来。

我目前的了解，暴雷企业的融资白名单落地放款的，还没有。

近日万科和险资谈判的事情沸沸扬扬，这边金地直接在董事会就出倾向了。

3月17日，金地新的董事会，金地管理层之前有6个，险资只有2个；原来富德人寿只有1个席位，这次有3个。

富德生命人寿也是金地集团第一大股东，目前持股约30%。

险资要上位了。噢，不，股东要下场管理了。

在此前两天，金地是A股上市房企的第一份2023年年报发布者。

2023年金地集团营收981.3亿元，同比-18.37%。归属净利润从上年的61.15亿元降到8.88亿元，-85.48%。

也能看出净利润下滑远大于收入。

这个主要在于公允价值、投资收益和资产减值都往低评走的。

所以才会2023年营业利润已经同比-54.3%，净利润同比-65.2%。再扣除给少数股东的利润，归属净利润就-85.48%到8.88亿元。

2023年毛利率降到17.41%，净利率降到3.26%。

但是地产财报我之前说过，看利润有太多操作空间，主要还是资金和负债。

下面这张表是生存指标（金地的短期现金流还是很卡的）——

具体就不乌鸦嘴了。

看看另外关注的公司。

碧桂园说因销售恢复情况不达预期，资金调拨承压等原因，公司拟定于3月12日到期兑付的21碧地01（“H1碧地01”的原名称）的0.96亿人民币利息资金尚未全额到位。

这其实已经是去年展期的一笔债券。

在3月高管会上，杨惠妍说“这两年是公司修复资产负债表的关键时期，要用好这两年的时间，优化资产负债结构，在未来市场恢复的时候才有更好的家底去发展和成长。”

去年老杨主席带队去找了融创的老孙。

所以小杨主席这句话，让我感受到了碧桂园要和融创一样，上下共担的化债了。

旭辉已就全面解决方案的经济条款向协调委员会、债券持有人小组及其顾问提交了一份经完善的提案。

主要内容不外乎无减少的展期，有减少本金的转股展期，递延利息（不计复利），加增信措施（担保、抵押、质押等）。

就是时间久了点，上一次旭辉说这个的时候还是去年3月份。

都没有华夏幸福果断：华夏幸福化债启示

有一个新进展的，是中梁。

中梁控股（02772.HK）公告境外债务重组所有条件已获满足，3月20日起正式生效。

中梁控股此次化解境外债务历时16个月，再往前达成的规模房企是奥园和融创。

按照重组计划，发行人将以现金支付金额相当债权人所持债务未偿还本金额1%的前期本金付款；其余99%的本金将以新优先票据及新可换股债券替换，新工具的期限为3.5年，新债券利息现金利息的年化利率为5%、实物利息的年化利率为6%，可换股债券利息则为3%。

市场探底，又一闽系房企宣布违约。3月20日，金辉控股公告，一笔2024年3月20日到期的美元票据未能按期支付，本金总额为3亿美元，票面利率为7.8%。

据传，金辉控股虽提前凑够了偿付所需资金，但因拖欠国内供应商的金额较大，导致保交付存在较大资金缺口，被监管部门禁止汇出资金，最终导致境外债无法如期偿还。

林宇，1990年出生，现在已担任金辉控股(集团)有限公司董事、执行总裁。

公司全年营收累计6090.15亿元，同比10%；净利润（Non-IFRS）为1576.88亿元，同比36%。

此外，降本增效显著：2023年腾讯控股毛利、经营利润（Non-IFRS）和净利润（Non-IFRS）连续四季实现增长，第四季度的增速分别为25%、35%、44%，远超于营收增速。

腾讯宣布2024回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元，算上股息，潜在分红率超过5%。

先说三个标的相关消息。

企鹅的财付通通过了央行的同意，财付通支付科技有限公司增加注册资本从10亿人民币增加到153亿元人民币。

同意财付通增资意味着央行认可财付通的持续发展，我认为对企鹅有点转正的感觉。

另外就是企鹅收购了字节旗下的两个工作室，并入腾讯光子工作室新成立的萨罗斯网络科技工作室。

这两个都感觉“反垄断”在松紧。

第三个和双汇有关，一方面是315披露预制菜的品控差，一方面是市场监管总局联合教育部、工业和信息化部、农业农村部、商务部、国家卫生健康委印发《关于加强预制菜食品安全监管 促进产业高质量发展的通知》，首次在国家层面明确预制菜范围，对预制菜原辅料、预加工工艺、贮运销售要求、食用方式、产品范围等进行了界定。

预制菜是以食用农产品等为原料，经工业化预加工，加热或熟制后方可食用的预包装菜肴，不得添加防腐剂。

中央厨房制作的菜肴，不纳入预制菜范围。

仅经清洗、去皮、分切等简单加工未经烹制的净菜类食品，属于食用农产品，不属于预制菜。

速冻面米食品、方便食品、盒饭等主食类产品不属于预制菜。

要求推进预制菜标准体系建设，研究制定预制菜食品安全国家标准，开展预制菜监督抽检和风险监测，严厉打击违法违规行为，同时，将在餐饮环节大力推广使用预制菜明示，保障消费者的知情权和选择权。

和之前学校预制菜风波类似，20231014预制菜的选择，利好品控好的公司。

股市还看盈利：20240208见龙在田

楼市继续出清：不要拿黄金时代的收获去盘算一生