人民币汇率破“7”,外贸企业如何应对?
作者:admin | 分类:企业名录 | 浏览:44 | 时间:2022-09-22 16:15:26
来源:【淄博日报-淄博新闻网】
淄博新闻网讯 近日,人民币兑美元时隔两年再度突破7.0整数关口。人民币短期内仍将承压,国际格局充满不确定性,汇率的波动也会相应加大。如何看待当前的汇率波动?外贸企业如何管理汇率风险?汇率避险措施有哪些?
人民币汇率双向波动成为常态
近年来,人民币汇率形成机制日益市场化,人民币汇率有升有贬、双向波动,弹性不断增强,在合理均衡水平上保持了基本稳定。
人民币从2020年6月开始升值,今年是进入升值的第三个年头。特别是2021年美元升值,人民币对美元还在升值。去年年底至今年年初,很多人对人民币看涨情绪比较多,还有人执着地认为今年人民币会破6。
对此,2021年底,有关经济学家做出过提示:跌多了会涨,涨多了会跌,没有只跌不涨或者只涨不跌的货币。如果全球经济金融出现动荡,人民币汇率会呈现有涨有跌双向波动态势,即人民币不会再升值了,可能会出现宽幅震荡行情。
自从今年7月以来,在美联储坚定收紧货币政策、欧洲能源危机加剧的背景之下,美元指数成为近期主导人民币走势的重要因素。在强美元的大背景下,伴随下半年美联储持续加息,10年期美债收益率还有一定上行空间,中美利差倒挂幅度有可能进一步加大。
而央行货币政策仍然更注重为国内稳增长提供较低的利率环境和较为宽松的货币环境。
有专家指出,未来人民币汇率走势将继续取决于市场供求和国际金融市场变化。影响汇率的因素较多,汇率测不准是必然,双向波动是常态。这是人民币汇率发挥调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能的体现,也有利于促进内部均衡和外部均衡的平衡。
汇率风险对外贸企业影响日益明显
中国银行淄博分行产品经理表示,汇率风险主要存在于以本币记账的外贸企业中,主要分交易风险、会计风险和经济风险三类。汇率风险对不同企业的影响也存在明显差别,这与企业的生产经营模式、涉外业务中的竞争力、是否采取有效的汇率避险措施等因素相关。
严重影响的企业主要有三个特点:一是依赖外币作为单一结算币种;二是多数为纯出口型企业;三是未使用包括外汇衍生品在内的金融工具规避汇率波动风险。
两头被动的企业主要表现为:企业出口量大,生产稳定,但其境外进口采购商议价能力较强,企业从签订订单到完成生产发货周期较长,收款账期也较长。若企业未锁定远期的汇率风险,当人民币升值时,企业面临汇兑损失;当人民币贬值时,境外客户则会要求企业调低订单价格。
影响较小的企业主要有两个特点:一是企业规模大,进出口业务均衡,即使结算币种均为外币,对企业影响较小;二是采取远期锁汇避险措施。
总之,在汇率双向波动成为常态的情况下,汇率不可能一直朝一个方向运行,汇率市场长期看有涨有跌。在当前人民币贬值的情况下,出口企业不要被市场冲昏了头脑,及时锁定有利汇率。因为市场对自己越有利的时候,蕴含的风险也越大。汇率高位签订的订单风险远大于汇率低点签订的订单。
进口企业也不要悲观,可以借助汇率避险工具,逢低锁定汇率。借助美元贴水,锁定较为有利的远期购汇汇率,规避风险的同时帮助企业创造额外收益。
作为拉动经济的三驾马车之一,外贸对经济平稳发展意义重大。同样,外贸对于全市经济实现高质量发展也有着至关重要的龙头带动作用。随着国家稳经济一揽子政策措施的落地见效,复工复产有序推进,我市外贸进出口稳步提升。
据统计,1月至7月,全市进出口总额为649.3亿元,同比增长4.3%,涵盖机电产品、有机化学品、玻璃及其制品、陶瓷产品等领域。7月份,我市进出口总额为97.6亿元人民币,同比增长22.9%。其中,进口总额38.7亿元,同比增长108.1%,实现了新突破。
那么,如何管理和规避汇率风险,保障外贸企业已有的经营成果呢?
坚持风险中性理念,汇率避险正当时
什么是汇率风险中性?
据中国银行淄博分行产品经理介绍,汇率风险中性是指企业把汇率波动纳入日常的财务决策,聚焦主业,尽可能降低汇率波动对主营业务以及企业财务的负面影响,以实现预算达成、提升经营的可预测性以及管理投资风险等主营业务目标。
汇率风险中性的精髓在于锁定成本、保证利润,而不是到期后去比较锁定的汇率和即期汇率孰高孰低。坚持汇率风险中性理念,可以帮助企业降低经营成本以及利润的不确定性,减少对会计报表和关键财务指标的冲击,平滑和保护企业现金流。通过汇率风险中性,外贸企业可以实现类似本币交易的外币结算,不用担心汇率涨跌。
2022年以来,国际局势急剧恶化,俄乌冲突叠加中美政策分化,令人民币汇率走势倍受市场关注。在美国加息与海外市场震荡行情下,人民币汇率的弹性调整,充分体现当前的浮动汇率制度对国际收支的自动稳定器作用。虽然人民币汇率后市可能仍存在一定的贬值压力,但企业应当坚守汇率风险中性的理念,学会利用远期、期权等外汇避险工具管理汇率风险,审慎安排资产负债货币结构,适当缩小外汇风险敞口,避免外汇风险管理的顺周期和裸奔行为。
坚持汇率风险中性,可以让企业集中精力做好主业,不一定能让企业总利润更高,但却可以让企业生存得更久。
如何做好汇率避险工作呢?
中国银行淄博分行产品经理建议,企业应建立适合自身实际的汇率风险管理制度,建立企业汇率风险管理的组织框架,为企业汇率风险管理设置基本的管理办法。其次,根据企业实际,确立企业的汇率风险管理策略,选择合适的记账模式,操作部门严格按照管理策略履行职责。然后,明确汇率风险管理的交易流程及头寸管理模式,明确各部门职责,管理好货币错配和货币敞口。
在实际操作中,企业对本身持有的或可能持有的受险部分,应根据其具体的业务特点,根据企业本身的财力状况及汇率银行的态度等,综合考虑应采取的风险管理措施。最常用的有以下几种措施:
一是选择利己货币结算。优先选择人民币结算可完全避免汇率风险,同时有进出口的企业还可以将进、出口贸易结合,实现汇率自然对冲。话语权强的企业可以争取在交易合同中设立适当汇率保值条款。
二是选择提前或延期结售汇。可以通过推迟发货、延期付款、提前预收预付、开立远期信用证融资或叙做福费廷等方式规避汇率波动带来的风险。
三是选择汇率保值产品。企业主动进行汇率风险管理,通过叙做汇率保值产品主动进行汇率敞口风险管理,降低汇率波动对企业财务的影响,增加财务成本的可预测性,避免汇率大幅波动对财务成本产生影响。
作为企业汇率风险管理的主要工具,我国外汇衍生品市场已基本具备国际成熟产品,形成了远期结售汇、外汇掉期、货币掉期和期权及其组合等多品种的基础产品体系。其中,远期结售汇已广泛应用于我市外贸企业的汇率避险工作中。便于企业线上交易的中国银行的电子交易平台,也深受外贸企业喜爱。对于订单多、金额小、笔笔随订单锁定汇率的企业来说,电子交易平台无异于银行的驻点服务,在疫情期间更是为居家办公的企业实现了轻松交易、无缝转接。
目前,已越来越多的企业开始重视汇率风险管理,主动运用外汇衍生品规避风险,取得了良好的效果。但我市企业利用远期期权等外汇衍生品管理汇率风险规模远远落后于全国乃至山东省的平均水平,外贸企业的汇率避险意识还有很大的强化空间。 (全媒体记者刘峻峰 通讯员肖群)
编辑:芦磊
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