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1、上海金属网：越来越多的地方政府出手回购当地商品房。近日，一份苏州市政府部门拟定向回购部分新房项目的专家会议纪要广为流传，其中提到，苏州拟对6个区及4个县市共10个板块回购约1万套新房。

2、上海金属网：央行统计报告显示，中国9月新增人民币贷款2.47万亿元，预估为18000亿元，前值为12542亿元。前三季度人民币贷款增加18.08万亿元，同比多增1.36万亿元。

3、上海金属网：央行统计报告显示，中国9月社会融资规模增量为35300亿元，预估为27500亿元，前值为24322亿元。初步统计，2022年前三季度社会融资规模增量累计为27.77万亿元，比上年同期多3.01万亿元。

根据上述信息，信达期货研究所给出相关品种的投资建议。

铜核心逻辑及操作建议

核心逻辑：短期来看，低库存与宏观偏弱情绪博弈持续，铜价的波段行情仍将持续；中期，重心下移。

盘面情况：昨日沪铜继续阶段性偏强运行。上交易日，国内市场净多增仓5001手，净空增仓1690手。宏观面上，从国内数据来看，9月份新增人民币贷款数据和社会融资规模量均较前期有所增长，同时，有部分地方开始回购当地商品房，对房产消费起到一定的带动作用，一定程度上提振市场的信心，四季度的需求表现可能出现边际转暖。

供应端，铜矿及矿砂8月进口227万吨，同比上涨20.4%，铜精矿港口库存91.6万吨，TC高位，当前不处于检修集中期，料接下来冶炼产能将处于平稳投放状态，粗炼费继续维持高位。据悉Los Pelambres工会成员投票赞成罢工行动，或对矿端生产产生扰动。洋山铜溢价达117.5美元/吨，保税区库存下行，进口需求旺盛。9月份乘用车零售同比增长21%，较上月同期增长2%，汽车需求表现较好。

现货成交：据上海金属网，铜价高开高走，现货高升水难以维持，盘中升水持续快速下调，二时段起贴水进一步扩大，主流时段平水铜贴80元左右，好铜贴60元左右成交尚可，差铜和湿法铜稀少。

策略建议：在低库存的支撑下，沪铜近月价格远高于远月价格，连续-连三价差高位，中期建议关注反套策略，空2211合约，多2303合约；短期单边建议区间操作。

关注点：消费、疫情、全球经济

电解铝核心逻辑及操作建议

核心逻辑：短期电解铝供应的矛盾持续，基本面结构性支撑尚可，而宏观扰动持续，周内震荡为主，下方有支撑。

盘面情况：昨日沪铝表现偏弱，震荡运行。国内市场净多增仓2650手，净空增仓3273手。从国内数据来看，9月份新增人民币贷款数据和社会融资规模量均较前期有所增长，同时，有部分地方开始回购当地商品房，对房产消费起到一定的带动作用，一定程度上提振市场的信心，四季度的需求表现可能出现边际转暖。

今年上半年，德国原铝产量下降了五分之一以上，至近45万吨。由于合同到期导致情况恶化，预计2022年下半年将进一步下降，到今年年底，可能影响近40%的德国铝业公司，最迟在2023年年中再影响30%。

国内逻辑：云南限产，四川复产走缓，料铝土矿进口将自高位回落，国内供应端有支撑，但地产需求尚未修复，竣工面积和商品房销售面积仍维持疲软态势，消费端现实弱，四季度稳经济政策有望改善消费。

国外逻辑：下半年欧洲铝厂仍有减产的空间和可能，供应的支撑持续，今年LME的库存一致持续低位，后续需要关注LME对俄铝交割品的制裁结果。

现货成交：据上海金属网，持货商早盘跟盘报升贴水，对10合约在贴50元/吨上下，华东市场持货商对网价报均价~均价-10元/吨上下听闻成交。昨日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18600元/吨上下。整体来看，现货市场成交表现一般。

策略建议：建议区间操作

关注点：海外电力短缺程度、国内消费、云南水电供应、LME是否对俄铝交割品进行制裁