碧桂园的“缓冲垫”在哪里？

近日，碧桂园发布公告称，公司执行董事兼董事长杨惠妍、执行董事兼总裁莫斌、执行董事兼财务负责人吴碧君因公司未遵守相关规定，近期收到上交所通报。上海证券交易所债券上市规则。为按时披露公司2023年年报等规定，上交所对碧桂园及上述三名高管等点名个人作出自律监管措施决定。

01

值得一提的是，上交所对碧桂园、杨惠妍、莫斌、吴碧君进行了通报批评，并将其记入诚信档案。

碧桂园表示，公司董事会已审阅有关自律措施决定的相关函件。鉴于相关违规行为系集团未及时完成2023年度业绩审计等客观原因所致，而非相关人员未履行职责所致，公司高度重视对通知中的上述批评，我们将以此为鉴。因此，董事会（除杨惠妍、莫斌及吴必君外）认为，没有理由怀疑杨惠妍、莫斌及吴必君的诚信及能力。三名高管将继续担任执行董事。合适的。

对此，上海易居房地产研究院副院长严跃进向文选财经表示：从常规角度来看，碧桂园并没有及时披露该报告，虽然将其纳入其中是一种常规操作。完整性文件。但当叠加到公司的经营状况上，尤其是销售数据、债务情况等时，这些信息就会再次发酵相关数据，这显然会对公司的经营和行业产生负面影响。

文轩财经获悉，杨惠妍在12月的月度管理层会议上强调，将全力以赴确保住房交付，并鼓励全体员工齐心协力，共同面对挑战。

她表示，保障住房交付是当前房地产企业的核心使命，这不仅意味着对客户的郑重承诺，也是企业恢复正常运营的重要基础。

“保障住房交付和保障农民工工资发放要并重。在保障住房交付的前提下，要保障农民工工资支付，特别是农民工工资专户资金的支付。”农民工，必须直接支付给每个农民工。”莫斌说道。

杨惠妍表示，虽然公司经营面临挑战，但她对公司的未来充满信心，将带领公司尽快恢复正常运营，并将继续深耕房地产行业。

鉴于碧桂园目前的情况，里昂报道称，碧桂园任命新审计师可能会加快复牌速度。里昂预计碧桂园在2023年至2025财年将出现较大财务亏损，该期间亏损预测将从186亿元、60亿元和25亿元上调至728亿元、506亿元和16亿元。亿元。显然，碧桂园还有一场长期而艰巨的战役要打。

02

和很多陷入行业周期的房地产企业一样，碧桂园也处境艰难。目前，碧桂园仍处于“不平”的状态。

截至目前，碧桂园未发生大型烂尾商品房社会事件。从相关数据来看，碧桂园今年计划交付超过48万套，前三季度交付23.5万套，虽然只完成了一半。

国庆期间，碧桂园销售目标完成率为123%，为碧桂园确保交付房屋提供了临时的财务基础。

巨大的资金缺口和房地产业务的压力，让碧桂园一直处于持续销售状态。

上个月，碧桂园以15亿元挂牌佛山希尔顿酒店；

今年1月，碧桂园打包位于广州的多项资产并在广州产权交易所挂牌，计划转让总价为38.18亿元。这些资产包括写字楼、酒店、公寓楼及其他物业，如广州增城凤凰酒店、番禺碧桂园藏龙公馆写字楼等；

同期，碧桂园还计划通过其澳大利亚子公司以2.4亿澳元的价格出售2017年购买的悉尼剩余土地。此外，伦敦艾尔莎码头项目已上架出售；

2023年8月，碧桂园出售其持有的广州亚运城合资项目公司26.67%股权，回笼资金约12.92亿元。同年12月，碧桂园选择退出珠海万达商管，收回现金30.69亿元。

此外，碧桂园地产近期被追加执行金额超过2.4亿元，执行总额已超过9亿元。

数据显示，今年前9个月，碧桂园实现归属于公司股东权益的合同销售额约364.1亿元，较去年同期的1549.8亿元下降76.51%；前11个月，碧桂园累计股权合同销售金额约为4375亿元。亿元，归属于公司股东权益的合同销售面积约为379.8万平方米，较上年同期的1970.2万平方米下降80.72%。

目前，截至2023年6月末，碧桂园现金及现金等价物为1011.15亿元，负债总额13.6416亿元，在房地产公司负债中排名第二。

销量和销售面积均有所下降。面对万亿债务，碧桂园如何突围？

9月，碧桂园表示计划将9笔国内债务偿还宽限期延长至2025年3月，并正在制定新的债务处理方案。其指出，由于市场预期减弱、需求疲软，公司销售业绩持续承压。

随后11月18日，又有市场消息称，碧桂园已于上月底向部分债权人提交了海外债务重组方案的初步条款。重组计划包括调整后的现金流预测。

谁将成为碧桂园的“白衣骑士”？

目前，碧桂园正在积极探索出路。碧桂园向媒体透露，公司近期向主要债权人团体发送了公司重组计划条款初稿。该公司正在与银团协调委员会和美元债券持有人特设小组合作，进一步讨论重组计划的条款。磋商。

今年10月，在碧桂园召开的内部管理会议上，集团董事局主席杨惠妍明确指出，碧桂园将做好三件事：保交房、资产管理、有效销售。

碧桂园还有多少时间？碧桂园在靠推销、出售资产生存的同时，也在通过清偿债务、重组、保障物业交付等方式为自己寻找生机。尽管目前行业前景不明，虽然政府从政策、资金等多角度支持房地产企业，但在巨额债务面前，碧桂园如何重获新生？

“痛苦和挑战往往是短暂的，人生就是一个不断波动和变化的过程。我们必须用发展的、动态的眼光看问题。判断一个国家的经济发展如此，看待一个国家的经济发展也是如此。”解决我们工作和生活中的问题。”碧桂园集团董事局主席杨惠妍在碧桂园12月管理层月度会议上表示。

｜观察家陈云、评论家刘晓玲

｜免责声明：本文仅提供一般信息之用，不应替代专业研究人员提供的咨询和建议。

文选财经是一家商业研究机构，通过发布行业观察文章、研究报告、白皮书以及举办论坛、研讨会等方式与用户分享文选的商业洞察，帮助用户预见行业发展趋势、判断和发现机会、制定计划。制定计划和实施标准，以应对不断变化的市场环境并创造最大的商业价值。

文轩及其关联公司、其信息来源和/或其他第三方数据提供商努力确保所提供信息的完整和准确，但不能保证其绝对准确性和可靠性，并且不会对任何不准确或遗漏承担责任。任何损失或损害的责任（无论是根据侵权法、合同责任还是其他法律）。所有信息仅供参考。用户在使用信息时务必谨慎并核实信息。