2018年的秋天，风从青苹果的尽头开始。

万科在内部会议上提到“生存”的消息不胫而走，令行业尴尬。人们一边看一边开玩笑。多年之后才意识到，这是房地产跌下神坛的前奏。

《第一财经日报》在2018年9月题为《当巨头只想生存，悲观情绪弥漫房地产行业》的报道中预言道：“如今，房地产行业的经营环境已经发生深刻变化，调控仍在深入。清明现在的情况谁也说不清楚，但有应对大小周期经验的房地产企业，都武装了自己强烈的危机意识，以确保自己能够生存下去。”

在此之前的20多年来，房地产依靠城市化浪潮、楼花销售、快速滚动开发，走出了高周转带动的黄金时代。但2018年，癌症却在微观领域悄然生长。当时的一组数据显示，34家重点房企净负债率达到114%。

债务是房地产将要承受的灾难。或许当时的行业已经感受到了危险的逼近，但兽性的无知和内心深处为了“赚最后一个铜钱”的贪婪和侥幸，最终导致行业在三年内爆发了全面危机。之后。

2021年7月7日，第一财经敏锐捕捉楼市底部变化，发表《止住房价！ 《北上广深房地产市场踩刹车》的标题警告称，市场或已到拐点：“在房贷收紧、监管升级等多项措施的作用下，这个上涨周期已经结束” ，开启自我修正之路”。

未来三个月，房地产市场降温速度快于预期。国庆前夕，花样年债务逾期引发海外资本市场投资者的愤怒。他们就不相信，财大气粗的房地产公司还不起几亿的债务！此后，房地产股、债券双双暴跌，机构纷纷下调评级，债务危机全面爆发。两年来，约60家房地产企业相继受到重创。直到2023年8月，连续6年稳居销量榜首的碧桂园也被推上了榜首。正处于风暴的风口浪尖。 8月9日，第一财经独家披露碧桂园将启动债务重组。国际机构再次掀起轩然大波，海外媒体蜂拥转载巨头违约。

碧桂园是本轮周期最后一家下跌的大型房地产企业，因为在此之前的7月下旬，国家层面就房地产提出了重要表态：适应供求关系发生重大变化的新形势在我国房地产市场，及时调整和优化房地产政策。此后政策频吹，但恒大（恒大）、碧桂园（碧桂园）、融创（融创）三巨头靠高换手崛起引领潮流的时代已经过去。

在房地产行业走向上一个周期结束的过程中，第一财经作为见证者、观察者和思考者，发布了大量的新闻报道。以上仅是一二。庆幸的是，无论行业风风雨雨，此后第一财经始终坚持严谨、克制的报道，赢得了业内外的一致好评。

美的地产集团副总裁林戈表示，第一财经的专业是其独特的价值。经历了媒体和市场的风风雨雨，但始终坚守“专业创造价值”的初心，为大众提供精准、专业、有深度的丰富内容。

上海易居房地产研究院院长、克而瑞集团董事长丁祖宇评价道：“过去20年是房地产发展非常重要的周期，第一财经见证并记录了房地产的崛起和变化。其报道风格始终客观、理性、专业，充分展现了主流媒体的责任与担当。”

（本文来自第一财经）