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【建筑建材】6月上海二手房成交明显回暖，零售消费建材或将受益 - 建筑材料、建筑及基础设施公募REITs周报

报告摘要

本周观点：

6月上海二手房成交明显回暖 零售建材或受益

根据上海房地产交易中心主办的《网上房产》数据显示，截至6月29日，6月份上海二手房总成交量已达25319套，月成交量自2021年6月以来首次突破2.5万套，创下近三年来最高月成交量纪录。根据6月份上海二手房月成交量，结合目前二手房库存情况，去库存周期约为7个月，若维持5月份的成交速度，去库存周期至少为一年。6月下旬开始，新房市场成交量持续上涨，近期触发积分的新盘开始回暖，即便是未触发积分的项目，去库存压力也开始减小，政策利好开始传导至新房层面。 房产新政出台后，6月上海楼市成交出现明显回暖，二手房率先好转，政策效应逐步显现。

北京楼市新政有望提振本地房地产交易

6月26日，北京市住房城乡建设委、人民银行北京分行、北京金融监管局、北京住房公积金中心联合发布《关于优化全市房地产市场稳定监测发展政策措施的通知》。新政出台后，北京住房信贷支持力度明显提升，参照上海房地产市场新政出台后成交回暖的趋势，未来北京房地产成交或将出现改善。截至目前，四大一线城市房地产优化政策已全部出台，国家稳定房地产市场的政策预期进一步明朗。24H2，若全国房地产销售面积和金额增速降幅继续收窄，核心一二线城市成交持续向好，地产链建材企业下游需求或将好于预期，公司估值或将迎来回暖行情。

本周市场表现及高频数据跟踪：

市场表现：本周中信建材指数下跌-1.84%，其中玻纤指数跌幅最小（-0.20%），玻璃指数跌幅最大（-3.54%）。本周中信建筑指数下跌-1.06%，其中住宅建筑指数涨幅最大（+1.11%），园林工程指数跌幅最大（-7.30%）。本周基础设施公募REITs板块平均涨跌幅+0.35%（算术平均），其中涨幅最大的是嘉实中国清洁能源REIT（+7.17%），跌幅最大的是中金湖北科投光谷REIT（-2.11%）。

高频数据（6月22日-6月28日）：水泥：PO42.5水泥全国均价406元/​​吨，环比下跌0.90%；全国水泥企业出货率45.93%，环比下跌2。玻璃：本周玻璃现货价格1638元/吨上海建材价格，环比下跌1.27%；玻璃库存6159万吨，环比上涨2.94%。3.2mm镀层均价25元/平米，环比下跌1.96%；2mm镀层均价16.5元/平米上海建材价格，环比下跌2.94%。玻璃纤维：本周卷绕直达纱价格4750元/吨，环比持平； G75电子丝价格9150元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价91.3元/公斤，环比持平；碳纤维大丝束国内均价77.5元/公斤，环比持平；碳纤维小丝束国内均价105元/公斤，环比持平。

风险分析：基建投资不及预期、房地产需求复苏不及预期、原材料价格上涨。